シナジー効果の定量的説明

M&Aにおいて、あなたの会社を高値で売るための魔法の言葉。それが 「シナジー（Synergy）」 です。 しかし、多くの売り手企業は「御社とは企業文化が合います」「ビジョンに共感しました」といったポエムを語り、買い手を失望させます。

買い手が見ているのは「投資対効果（ROI）」だけです。 「当社を買えば、御社のP/Lがこれだけ改善します」という数値を突きつけられる経営者だけが、提示価格（バリュエーション）を引き上げることができます。 本記事では、シナジー効果を因数分解し、定量的にプレゼンする方法を解説します。

買い手の戦略地図における自社の「パズルのピース」

シナジーを説明するためには、相手（買い手）のビジネスモデルを完璧に理解している必要があります。 買い手が何に困っていて、どのピースが欠けているのか。それを埋めるのがあなたの会社です。

シナジーの種類	内容	定量化のロジック（例）
売上シナジー	クロスセルによる単価アップ、顧客数増加	「御社の既存顧客1,000社に、当社のサービスを売れば、初年度で売上3億円アップします」
コストシナジー	重複機能の統合、コスト削減	「管理部門を統合すれば、年間5,000万円の販管費が浮きます」
時間シナジー	立ち上げ時間の短縮	「自社でこのDBを作るには3年かかりますが、買収なら明日手に入ります（時間の買収）」
採用シナジー	採用コストの削減	「当社の人材紹介ノウハウを使えば、御社の年間採用費1億円を半分にできます」

特にM&Aでは、コストシナジーは「確実性が高い」と評価されやすく、売上シナジーは「不確実（絵に描いた餅）」と見られがち です。 だからこそ、売上シナジーの根拠をどれだけ固められるかが勝負になります。

売上シナジーとコストシナジーを具体的な数字で示す

ケーススタディ：建設業界への売却

あなたが「建設業界専門の人材紹介会社」だとします。買い手候補として「大手建設会社」に提案する場合、どのようなシナジーを提示できるでしょうか。

1. 採用コストの削減（コストシナジー）

• 現状: 買い手は年間50人を採用し、エージェントに1人200万円（計1億円）を払っている。
• 買収後: あなたの会社が内製エージェントとして機能すれば、この1億円が外部流出しなくなる。
• インパクト: 年間1億円の利益改善

2. 施工管理技士の派遣による売上増（売上シナジー）

• 現状: 買い手は案件があるのに、監督不足で受注を断っている（機会損失）。
• 買収後: あなたのDBから毎月3名の有資格者を供給できる。
• インパクト: 1人あたり年間売上5,000万円 × 36人 = 18億円の受注増

ここまで具体的な数字が出れば、買い手は「数億円で買収しても、1年で元が取れる」と判断し、即決します。

まず明日やるべきこと：3ステップアクション

□ Step 1: 買い手候補リスト（ロングリスト）の作成 同業他社だけでなく、「自社の紹介領域でビジネスをしている事業会社」をリストアップする。

□ Step 2: 買い手の決算書（IR資料）を読む 上場企業なら「中期経営計画」を読み、「何に投資しようとしているか」「何が課題か（人手不足など）」を特定する。

□ Step 3: 「勝手にシナジー試算表」を作る Excelで、「もし彼らが当社を〇億円で買収したら、3年でどれだけ回収できるか」を勝手にシミュレーションしてみる。この資料が、将来のM&Aアドバイザーへの最強のインプットになります。

シナジーとは、偶然生まれるものではなく、売り手が論理的に 「捏造（デザイン）」 するものです。 「1+1」を「3」にも「10」にもするロジックを磨いてください。